31 sierpnia spółka opublikuje swoje wyniki za II kw. br.
– Oczekujemy poprawy wyników operacyjnych w II kwartale br. pod wpływem wzrostu marż w połączeniu z wyższym wolumenem sprzedaży i przerobu w segmencie rafineryjnym – mówi Lajos Meszaros, analityk KBC Securities. – Natomiast zakładamy, że oczekiwane straty z tytułu przeszacowania zadłużenia denominowanego w walutach obcych powinny znacząco obniżyć wynik netto.
Oczekujemy 1 117,4 mln zł zysku operacyjnego (+140,8 proc. kw./kw. i +69,1 proc. r/r), natomiast zysk netto za II kwartał prognozujemy na 62,8 mln zł zysku netto (-89,4 proc. kw./kw. i – 94,6 proc. r/r).
Nasze prognozy odbiegają od konsensusu (według Bloomberga) zarówno w przypadku wyniku netto (220 mln zł), jak i wyniku operacyjnego (948 mln zł). Biorąc pod uwagę prognozy spółki, podane przy okazji publikacji danych operacyjnych oczekujemy, że analitycy będą korygować swoje prognozy po publikacji wyników przez PKN. Zważywszy na oczekiwane wysokie zyski operacyjne uważamy, że PKN powinien być w stanie czerpać korzyści ze wzrostu marż i poprawy popytu na paliwa. Oczekujemy, że spółka mogła w II kw. br. osiągnąć marżę rafineryjną rzędu 3,4 USD/bbl, 60 proc. powyżej oczekiwanej średniej środkowoeuropejskiej w wysokości 2,12 USD/bbl. Oczekujemy w I poł. br. 1 581,4 mln zł zysku operacyjnego, powyżej konsensusu na poziomie 1 499,9 mln zł (według Bloomberga).
